首頁 > 期貨頻道 > 正文

油脂反彈暫告一段落

2020年06月15日 09:06
來源: 期貨日報

東方財富APP

  • 方便,快捷
  • 手機查看財經快訊
  • 專業,豐富
  • 一手掌握市場脈搏

手機上閱讀文章

  • 提示:
  • 微信掃一掃
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K圖 pm_0

  隨著各國重啟經濟,油脂需求端將逐漸修復,油脂基本面最壞的時刻已經過去。從監控數據來看,美國和東南亞棕櫚油產區天氣較為正常,后期天氣炒作的空間或許不大。然而,南亞和南美疫情尚處于暴發期,令油脂需求端面臨較大不確定性。5月中旬以來,豆油和棕櫚油經歷的反彈行情或暫時告一段落,后市轉入寬幅振蕩的概率較大。

  供給分析

  5月大豆進口量為937.7萬噸,環比4月671.0萬噸的進口量增加266.7萬噸。從大豆預到港數據來看,6月國內各港口進口大豆預報到港159船1044.1萬噸。市場對5—7月巨量大豆到港的預期較為充分,國內豆油供給有保障。

  截至6月11日,張家港巴西大豆即期壓榨利潤為-49.1元/噸,張家港阿根廷大豆即期壓榨利潤為-39.15元/噸,巨量大豆壓榨迅速拉低壓榨利潤。大豆壓榨處于盈虧平衡點附近,但小幅虧損并不足以使得油廠大幅減量壓榨,預計油廠大豆壓榨依舊處于較高水平。

  5月馬來西亞棕櫚油產量為165.13萬噸,環比下降-0.09%,同比下降-1.2%,5月棕櫚油產量不及市場預期。從衛星數據估算的NDVI指數來看,加里曼丹和馬來西亞棕櫚樹生長狀況較好,而蘇門答臘半島的棕櫚樹生長狀況較為一般。

  需求分析

  生物柴油方面,截至6月11日,新加坡柴油和馬來西亞棕櫚油FOB價差為-293.02美元/噸,鹿特丹柴油和馬來西亞棕櫚油FOB價差為-321.49美元/噸,生物柴油利潤修復進程并不理想,依舊處于較低水平。在今年疫情和國際油價不具備大幅上漲空間的前提下,雖然印尼政府不斷推出生物柴油項目,但今年生物柴油發展前景并不樂觀。

  植物油方面,國內全面推進復工復產,4月底美團外賣活躍用戶數已恢復到同期正常水平。進入5月之后,國內餐飲進一步修復,除了外賣外,中高端餐飲也快速恢復。以北京為例,西單、王府井、國貿、三里屯、藍色港灣等商圈人流攢動,餐廳雖不能滿座,但與4月相比有了大幅改善。此外,國內疫情防控較好,武漢千萬人大檢測,在保障人民生命健康的同時,也為市場商業活動注入信心。6月以來,國內生產生活正常化進一步推進。總之,隨著各國重啟經濟步伐加快,油脂需求也將緩慢修復,但需密切關注美洲和南亞疫情發展狀況,評估其對油脂需求潛在的不利影響。

  庫存分析

  截至6月5日,國內豆油商業庫存為94.947萬噸,較上月同期82.5萬噸增加12.447萬噸,增幅為15.09%。華東地區菜油總庫存為13.1萬噸,長江沿線菜油總庫存為6.25萬噸,菜油庫存處于偏低水平。由于國內大豆到港和壓榨利潤均處于較高水平,隨著復工復產的推進,6月餐飲邊際改善程度將弱于5月,預計國內豆油庫存繼續緩慢上升。

  此外,全國港口食用棕櫚油總庫存為37.62萬噸,較上月同期的48.86萬噸下降11.24萬噸,降幅為23%。因后期國內棕櫚油買船仍不多,預計棕櫚油仍處于低庫存狀態。據統計,5月馬來西亞棕櫚油庫存為204.54萬噸,環比小幅下降0.53%,同比下降-16.87%。不過,考慮到齋月對棕櫚油產生的影響,預計6月馬來西亞棕櫚油庫存環比小幅回升。

  綜合以上分析,6月上旬,市場對油脂需求端改善、國內棕櫚油低庫存、馬來西亞棕櫚油產量的預估較為充分,后期天氣情況和印度等國的需求將成為下一個關注點。此外,南亞和南美疫情尚處于暴發期,油脂需求端面臨較大的不確定性,5月中旬以來,豆油和棕櫚油經歷的反彈行情或暫時告一段落,后市轉入寬幅振蕩的可能性較大。

  (作者單位:華聞期貨)

(文章來源:期貨日報)

(責任編輯:DF318)

鄭重聲明:東方財富網發布此信息的目的在于傳播更多信息,與本站立場無關。
1061人參與討論 我來說兩句… 舉報
您可能感興趣
  • 必讀
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期貨
  • 外匯
  • 生活
    點擊查看更多
    沒有更多推薦
    • 名稱
    • 代碼
    • 最新價
    • 漲跌幅
    請下載東方財富產品,查看實時行情和更多數據
    鄭重聲明:東方財富網發布此信息的目的在于傳播更多信息,與本站立場無關。東方財富網不保證該信息(包含但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關信息并未經過本網站證實,不對您構成任何投資建議,據此操作,風險自擔。

    掃一掃下載APP

    掃一掃下載APP
    信息網絡傳播視聽節目許可證:0908328號 經營證券期貨業務許可證編號:913101046312860336 違法和不良信息舉報:021-34289898 舉報郵箱:[email protected]
    滬ICP證:滬B2-20070217 網站備案號:滬ICP備05006054號-11 滬公網安備 31010402000120號 版權所有:東方財富網 意見與建議:021-54509966/952500
    魔域手游牛牛客户端 投配宝配资 江西快三查询 河北十一选五中奖规则 正规炒股平台 3d走势图带连线专业版 重庆幸运农场网站 快乐8走势图 安徽11选5在线直播 新牛人配资 广西快3计划网 融盛在线配资骗局 时时彩大小单双微信群 青海快三追号技巧 陕西11选五一定有 河北十一选五走势图彩经网 真钱捕鱼棋牌游戏平台